<p>Morgan Stanley’in tahminlerine göre dolar, faiz indirimleri ve büyümenin yavaşlamasının etkisiyle, önümüzdeki yılın ortasına kadar Covid-19 pandemisi sırasında görülen seviyelere gerileyecek.</p>
<p>Haziran ayında dünyanın önemli merkez bankalarının para politikası kararları takip edilecek. ABD'deki tarifelere yönelik hukuk ve müzakere belirsizlikleri, ekonomi çevrelerinin odağında bulunuyor. Fed, AMB, BoE, BoJ ve TCMB gibi bankaların kararları piyasaların yönü üzerinde etkili olacak.</p>
<p>Geçen hafta küresel piyasalar ABD gelişmelerine odaklanırken, yurt içinde büyüme, işsizlik verileri ve yatırım teşvikleri takip edildi. TÜİK ilk çeyrek büyüme ve Nisan işsizlik verilerini açıkladı. İSO 500 listesi yayımlandı. Fed tutanakları ve Trump-Powell görüşmesi öne çıktı. Trump AB tarifelerini erteledi.</p>
<p>Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ve San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranları politikasına ilişkin farklı görüşler sundu. Logan, faizlerin bir süre daha mevcut seviyede kalması gerektiğini belirtirken, Daly ise enflasyonun yüzde 2 hedefine dönmesi netleşene kadar sabit tutulması gerektiğini, ancak bu yıl iki faiz indirimi olasılığının hala masada olduğunu ifade etti.</p>
<p>Altın, ABD Ticaret Mahkemesi’nin ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel gümrük vergisi planını engellediği haberinin ardından düşüşünü dördüncü güne taşıdı. Mahkeme kararı doları güçlendirerek altını pahalı hale getirdi ve güvenli liman cazibesini zayıflattı.</p>
Fed tutanakları: Belirsizlik ortamında tedbirli yaklaşım uygun görünüyor
<p>Fed'in Mayıs ayı toplantı tutanakları yayımlandı. Yetkililer, artan ekonomik belirsizlik ortamında faiz ayarlamaları konusunda sabırlı yaklaşımın uygun olacağını belirtti ve ekonomik görünüme dair netlik için bekleme pozisyonunda olmanın gerekli olduğunu vurguladı.</p>
ABD-Japonya arasında 228 milyar dolarlık ticaret masada
<p>ABD'nin korumacı ticaret politikaları ve tarifeleri küresel piyasaları etkilemeye devam ediyor. ABD ve Japonya arasında yapılması planlanan görüşme öncesinde, iki ülke arasındaki 2024 yılı toplam mal ticareti hacminin yaklaşık 227,9 milyar dolar olduğu ve Japonya'nın ABD'nin 7. büyük ticaret ortağı olduğu verileri gündeme geldi. Özellikle otomotiv sektörü tarifelerden etkileniyor.</p>
<p>Avrupa Birliği (AB), ABD Başkanı Donald Trump’ın yüzde 50’lik gümrük vergisi tehdidi altında ABD ile ticaret görüşmelerini hızlandırmayı amaçlıyor. AB, yeni stratejisinde çelik, alüminyum, ilaç, uçak ve yarı iletkenler gibi kritik sektörlerle beraber tarife ve tarife dışı engellere odaklanacak.</p>
<p>Goldman Sachs, 12 aylık Dolar/TL tahminini 42'den 45'e yükseltti. Banka analistleri, kurdaki yükselişin beklentiden erken gerçekleştiğini belirtirken, rezerv artışı ve düşük dolarizasyon gibi faktörlerin yakın vadede kur üzerindeki ilave baskıyı sınırladığını ifade etti.</p>
Morgan Stanley'e göre TCMB Haziran ayında faiz indirebilir
<p>Morgan Stanley ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) enflasyon tahmin aralığına bağlılığını ve bankalararası faizdeki gevşemeyi dikkate alarak, Haziran ayındaki PPK toplantısında faiz indirimi yapılabileceğini düşünüyor. Raporda, azalan dolar talebi, artan rezervler ve düşen enflasyonun erken indirim beklentisini Temmuz'dan Haziran'a çektiği belirtiliyor.</p>
<p>Altın, yatırımcıların ABD’nin bütçe açığına dair endişelerin etkisiyle güvenli limana talebi artarken, son bir ayın en büyük haftalık kazancına ilerliyor. Külçe altın, ons başına 3.300 doların üzerinde işlem görerek, bu hafta yaklaşık yüzde 3’lük bir yükseliş gösteriyor.</p>
<p>Pfizer ve Alphabet gibi dev Amerikan şirketleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergisi hamlelerinin tetiklediği endişe ve Avrupa'daki düşük faiz oranları nedeniyle euro üzerinden rekor seviyede borçlanıyor. Bu durum, ABD şirketlerinin euro tahvil piyasasındaki varlığını önemli ölçüde artırdı.</p>
Altın ABD'de artan ekonomik endişelerle yükselişte
<p>Altın, ABD Başkanı Donald Trump’ın vergi indirimi planına ve artan bütçe açığına karşı yatırımcıların uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirilerini yaklaşık yirmi yılın en yüksek seviyelerine çıkarmasıyla bu hafta üst üste yükseliş gösterdi. Güvenli liman talebi, hisse senetleri piyasasında riskten kaçınma havasının etkisiyle arttı.</p>
<p>Avrupa Merkez Bankası (AMB), ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifeleri uygulamasının ardından yatırımcıların ABD varlıklarına yönelik endişelerinin arttığını ve bunun küresel finans sisteminde sarsıntılara yol açabileceğini belirtti. AMB raporu, ABD politikalarının öngörülemezliğinin risk primini artırdığını vurguluyor.</p>
<p>Çin, rekor fiyatlara rağmen Nisan ayında son 11 ayın en yüksek altın ithalatını gerçekleştirdi. Toplam 127,5 tona ulaşan ithalat, bir önceki aya göre yüzde 73 artış gösterdi ve Çin Merkez Bankası'nın yeni kotalar tahsis etmesi artışın nedeni olarak öne çıktı.</p>
<p>Citigroup stratejistleri, G7 finans liderleri toplantısı ve ABD'nin ticaret ortaklarıyla yürüttüğü görüşmelerin ardından doların değer kaybedebileceğini öngördü. Banka, Washington'un doları bilerek zayıflatma niyetinde olmasa da, gümrük vergilerinin düşürülmesine yönelik müzakerelerin döviz kurları üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti.</p>
<p>Moody’s’in ABD devlet tahvillerinin kredi notunu düşürmesinin ardından doların değer kaybetmesiyle, gelişmekte olan ülke para birimleri yükseldi. Deutsche Bank'a göre, ABD hükümeti mali kriz veya resesyona girerse dolar değer kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacak.</p>
<p>Küresel piyasalar, ABD'nin korumacı ticaret politikaları, Fed'in para politikası stratejileri ve yoğun veri gündemi etrafında şekilleniyor. ABD-Çin tarifeleri gerilimi azaltırken, Fed'in faiz indirim beklentileri eylüle kaydı. Jeopolitik gelişmeler ve açıklanan makroekonomik veriler de piyasaların yönünü belirlemede etkili oldu.</p>
<p>Bank of America'ya göre, Gelişmekte Olan Piyasa Endeksi (MSCI), zayıflayan dolar ve Çin ekonomisindeki toparlanma sayesinde bir sonraki boğa piyasasına öncülük edecek. Endeks, ABD varlıklarına alternatif arayan yatırımcıların ilgisiyle yılbaşından bu yana yüzde 7 yükseldi.</p>
BIST 100'de Yükseliş Rüzgarı: Piyasalarda Karmaşık Sinyaller
<p>17 Mart 2026 Salı günü <strong>BIST 100</strong>, <span class="highlight">%2.11</span>'lik güçlü bir yükselişle günü tamamlarken, yatırımcıların risk iştahının arttığı gözlendi. Ancak döviz kurları ve petrol fiyatlarındaki hafif artışlar enflasyonist baskı sinyalleri verirken, ons altın hafif gerilemeyle küresel piyasalardaki belirsizliği yansıttı. Kripto varlıklar ise yüksek değerlemelerini korudu.</p>